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鋼貿商預計短期內鋼價將以震蕩調整為主
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.01.11 丨 2257進入2023年，疫情發展形勢依然是鋼貿商們*關注的影響市場行情的因素。他們認為，疫情依然會給2023年的鋼材市場帶來較多的不確定性。1月6日，上海瑞坤金屬材料有限公司總經理李忠雙在接受《中國冶金報》記者采訪時表示，其公司員工目前基本均已感染奧密克戎毒株，一部分員工無法正常到崗上班。上海華磊企業發展有限公司一位負責銷售業務的工作人員也告訴《中國冶金報》記者，其所在公司員工基本都感染了新冠病毒，對正常工作造成一定影響。另外，從一些鋼貿商反饋的信息來看，受近期新冠感染者數量激增影響，終端物流運輸不暢，倉庫卸貨作業接近停滯狀態，鋼貿商經營受到影響。隨著疫情高峰的到來，疊加需求季節性淡季特征明顯，近期“鋼需”強度明顯減弱，部分下游用鋼企業有所減產，波及鋼材市場。此外，奧密克戎亞型毒株XBB在我國上海地區出現，疊加市場參與者對新一輪疫情高峰即將到來的預期較強，市場悲觀情緒有所蔓延，看空氣氛濃重，對市場預期造成一定影響。值得一提的是，個別下游行業“鋼需”實現了逆勢增長。例如，近期，空氣凈化器、家用呼吸機、制氧機等健康類家電銷量明顯增長。數據顯示，2022年“雙十二”期間，國內某主流家電電商平臺的消毒柜、洗碗機、干衣機等有除菌功能的家電產品整體銷量比2022年“雙十一”期間提高127%，凈水器、空氣凈化器、家用呼吸機、制氧機等健康類小家電銷量比2022年“雙十一”期間提高200%以上。鋼貿商表示，家電銷量上漲，或將帶動冷、熱軋卷板需求進一步釋放，有望成為短期內“鋼需”新的增長點。從市場運行態勢來看，原燃料方面，自2022年12月份以來，焦炭價格上漲300元/噸。同時，鐵礦石價格和廢鋼價格也處于高位。鋼企生產成本居高不下，企業效益明顯收縮。在此情況下，大部分鋼企主動限產、減產，疊加年終檢修，導致近期鋼產量下降。中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，2022年12月下旬，重點統計鋼企粗鋼日均產量達到191.59萬噸，環比下降2.44%。鋼貿商預計，短期內鋼產量將繼續保持較低水平。整體來看，當前鋼材市場“供需兩弱”特征明顯。鋼貿商認為，這種局面短期內或許不會改變，短期內鋼材價格將以震蕩調整為主。詳細信息 - 11 2023-01
中鋼協預計2022年中國粗鋼產量約10.1億噸，同比下降2.2%
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.01.11 丨 2440中國鋼鐵工業協會(以下簡稱“中鋼協”)副會長兼秘書長屈秀麗8日表示，據中鋼協預計，2022年中國粗鋼產量10.1億噸左右，同比下降2.2%。數據顯示，2022年1月至11月，中國累計生產粗鋼9.35億噸，同比下降1.4%，累計日產279.97萬噸。屈秀麗說，據中鋼協生產旬報預測，2022年12月，全國粗鋼日產約242.51萬噸，環比下降2.4%。預計2022年全年中國粗鋼產量10.1億噸左右，同比下降2300萬噸，降幅2.2%。2022年前11個月，中國出口鋼材6194.8萬噸，同比增加0.4%；進口鋼材986.7萬噸，同比減少25.6%。屈秀麗說，預計2022年全年，中國出口鋼材6800萬噸，同比增長1%。2022年中國鋼材出口略有增長，主要是國際市場價格相對偏高。展望2023年，屈秀麗表示，中國經濟韌性強、潛力大、活力足，各項政策效果會持續顯現，2023年經濟運行有望總體回升，鋼材需求有望恢復。但全球經濟面臨衰退風險，國際市場環境更加復雜，中國鋼材直接和間接出口都面臨較大壓力。與此同時，資源能源環境制約持續，企業經營壓力較大。屈秀麗說，中國鋼鐵行業已進入新發展階段，希望鋼鐵企業團結協作，攻堅克難，共同推動鋼鐵行業真正實現高質量發展。詳細信息 - 09 2023-01
鋼鐵行業集中度有望進一步提升 新能源等領域鋼材需求帶動高質量發展
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.01.09 丨 34101月8日，中國鋼鐵工業協會副會長兼秘書長屈秀麗在第十八屆中國鋼鐵產業鏈市場峰會暨蘭格鋼鐵網2022年會上表示，鋼鐵行業兼并重組步伐會加快，行業集中度有望進一步提升。多位受訪專家告訴《證券日報》記者，2023年鋼鐵行業將加速洗牌，兼并重組將持續推進。兼并重組是必由之路作為我國國民經濟的重要基礎產業和經濟發展的重要支撐產業，兼并重組成為鋼鐵行業供給側結構性改革和行業高質量發展的必由之路。2022年2月份，工信部、國家發改委、生態環境部發布《關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見》，鼓勵行業龍頭企業實施兼并重組，鼓勵鋼鐵企業跨區域、跨所有制兼并重組，有序引導京津冀及周邊地區獨立熱軋和獨立焦化企業參與鋼鐵企業兼并重組。對完成實質性兼并重組的企業進行冶煉項目建設時給予產能置換政策支持。對此，地方政府也積極響應。2023年1月6日，浙江省發布的《浙江省污染天氣消除和柴油貨車污染治理攻堅三年行動方案（征求意見稿）》提出，要推進鋼鐵企業兼并重組，加快提升產業集中度，鋼鐵冶煉企業數量減少到10家左右。早在2016年，經國務院批準，原寶鋼集團、武鋼集團重組為中國寶武。兩家央企合體后，鋼鐵行業專業化整合和產能規?；?、集約化發展不斷提速。時隔6年，在國企改革三年行動收官之際，鋼鐵行業再次出現央企之間的重組。2022年12月21日，國資委稱，經報國務院批準，中國寶武與中鋼集團實施重組，中鋼集團整體劃入中國寶武，不再作為國資委直接監管企業。華西證券在研報中表示，中國寶武和中鋼集團實施整合不是簡單的“1+1”，而是持續深化央企內部改革和機制創新，戰略性整合與資源優化，對標世界一流企業，促進提質增效，推動行業結構優化，實現經濟轉型升級。中國寶武董事長陳德榮此前也在中國寶武2022年三季度工作會議上表示，2022年前三季度，特別是第三季度，多元產業為集團整體效益的實現起到了很大的支撐作用。這與公司對多元產業進行專業化整合密不可分。通過把分散在各個基地的多元產業同類業務進行專業化整合，帶來了專業化管理基礎上的規模效益。接下來，寶武還要大力推進聯合重組，在聯合基礎上進行專業化整合，在整合基礎上進行文化融合，從而進一步發展壯大。此外，要加快推進、盡快發揮重組效益，這是公司提升能力和實力的重要路徑。促進行業向好發展屈秀麗表示，2022年1月份至11月份，鋼協會員企業虧損面達46.24%。平均銷售利潤率僅為1.66%，其中有的企業達到9%以上，有的出現嚴重虧損。此外，鋼協會員企業平均負債率為61.55%，低的不到50%，高的超過100%，企業抗風險能力出現明顯差異。她認為，企業間分化明顯，鋼鐵行業兼并重組有望加快，行業集中度有望進一步提升。在國企改革和供給側結構性改革的雙重加持下，鋼鐵行業兼并重組將進一步集中優勢資源，提升鋼鐵行業集中度。廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強在接受《證券日報》記者采訪時表示，“在當前市場環境下，正是鋼鐵行業加速洗牌進行兼并重組的*佳時機。雖然中國是鋼鐵大國，但行業集中度偏低。目前已有多家頭部鋼鐵企業響應國家政策，積極推進企業整合，在提升行業集中度的同時，也會提高在國際市場上的話語權?！绷⒆阈码A段，兼并重組已成為業界共識。華菱鋼鐵表示，兼并重組是“十四五”期間鋼鐵行業發展的必然趨勢，公司高度關注產業鏈上下游兼并重組機會，在進行決策時會充分考慮時機、價格、風險等因素，也要考慮能否與公司在業務、管理等方面發揮協同和互補效應。安陽鋼鐵表示，鋼鐵行業兼并重組將促進我國鋼鐵行業健康發展，推進國有經濟布局優化和結構調整，提高資源配置效率，推動我國鋼鐵行業提升產業集中度和高質量發展。三鋼閩光表示，通過并購重組提高產業集中度是鋼鐵行業的發展方向，公司始終在關注這方面的機遇，但兼并重組需要形成共識，需要很好的契機。對于2023年，鋼鐵企業信心十足。華菱鋼鐵在接受采訪時表示，展望2023年，面向新能源新材料等細分市場高品質、高性能、定制化的鋼材產品需求，鋼鐵行業前景將持續向好。預計新能源汽車用鋼、造船板、壓力容器用鋼等領域將繼續保持需求向好態勢，工程機械用鋼等止跌回穩。此外，供給端預計將持續受控，但行業供需結構有望改善。國泰君安證券鋼鐵行業首席分析師李鵬飛認為，2023年鋼鐵需求將有所復蘇，尤其年初的“金三銀四”存在更多期待，行業有望從虧損走向盈利?！颁撈蟮牟①徶亟M，將快速提升行業集中度，給中國鋼鐵行業發展帶來多方面的積極影響?！敝袊髽I聯合會研究部研究員劉興國向記者表示，一是加速了鋼鐵行業資源配置的優化，提升了行業整體效率效益；二是規范了行業發展，增強了行業國際競爭力；三是有利于更好組織行業關鍵核心技術的研發突破，推動行業技術進步；四是有助于行業產業鏈供應鏈重構，從而增強韌性，提升產業鏈供應鏈安全。（證券日報馬宇薇?見習記者 劉 釗）詳細信息 - 09 2023-01
創新打造“鋼鐵夢工廠”
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.01.09 丨 2956前不久，中國寶武與中鋼集團啟動重組。這是我國鋼鐵工業領域的又一重大舉措，對于我國鋼鐵產業現代化水平的高質量提升具有重要意義。鋼鐵產業是國民經濟的重要基礎產業，是建設現代化強國的重要支撐，也是實現綠色低碳發展的關鍵一環。日前召開的中央經濟工作會議也提出，要狠抓傳統產業改造升級。如何采取創新舉措，有效推進鋼鐵這一傳統產業的高質量發展，值得分析。我國有全球規模*大的鋼鐵產業，粗鋼產量占到全球總產量一半左右，全球排名前10位的鋼鐵企業中有6家都是中國企業。不過，要變得更加強大，我們依然面臨產品結構、原料保障、綠色發展、產業集中度等方面的問題。這需要不斷強化創新驅動力，通過科技進步提升產品性能指標，降低行業排放水平，提升運營管理效率，努力推動鋼鐵產業向高端化、綠色化、智能化的方向發展，打造“鋼鐵夢工廠”。從產品結構上看，高性能特種鋼是鋼鐵產品的重點突破方向，要通過科學技術研發來提升高端鋼鐵產品供給能力，實現品種和質量提檔升級。鋼鐵企業應瞄準下游產業升級與戰略性新興產業發展方向，不斷優化產品結構，提升附加值，加大高品質特殊鋼、高端裝備用特種合金鋼等小批量、多品種關鍵鋼材的研發，為戰略性新興產業提供堅實的材料支撐。從綠色發展能力上來看，目前我國鋼鐵產業的超低排放水平不足，要加強節能減排技術、低碳冶金技術的研發和應用。要調整冶煉的用能結構，提升能源效率；加快以氫冶金為代表的低碳冶金技術變革；有序發展可以大幅減少能源、原材料消耗，同時降低污染的電爐短流程工藝技術，不斷提升行業的綠色發展能力。從生產和運營的智能化角度來看，要推進5G、大數據、AI、區塊鏈等技術在鋼鐵產業中的應用，在工業互聯網框架下實現全產業鏈優化。要鼓勵鋼鐵企業大力推進智慧物流，探索新一代信息技術在生產和營銷各環節的應用，不斷提高效率、降低成本。另外，生產流程的智能化本身就可以提高能源和原材料的使用效率，有利于推動鋼鐵產業的“雙碳”進程。從產業集中度的視角來看，我國鋼鐵產業集中度依然大幅低于發達國家水平，國內鋼鐵企業間的并購整合還將持續推進。而經過整合后形成的超大型鋼鐵集團面臨內部管控以及協同效應發揮的問題，這需要通過數字化技術、數字化工具的應用來提升集團管控效率，充分發揮協同效能。有鑒于此，對于任何一個工業門類，科技創新都是轉型升級的第一動力。我國鋼鐵產業已經進入成熟期，要想化解目前存在的問題，實現新的突破，更要依靠科技創新。要促進各類創新要素向鋼鐵企業集聚，加快突破關鍵技術，以科技創新為驅動來增強鋼鐵產業鏈的韌性和綠色發展能力，推動鋼鐵產業實現高質量發展。（經濟日報）詳細信息 - 09 2023-01
專家說市—1月9日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.01.09 丨 3517我的鋼鐵：從供應情況來看，目前企業減產趨勢和幅度基本都在預期內，上周五大鋼材品種供應降幅明顯擴張，長短流程比例相當，可見部分企業對于節前的減產檢修計劃已經執行落地。從庫存情況來看，當前受供應水平偏低和年底趕工剛需影響，累庫速度相對偏慢。從市場需求和成交氛圍表現來看，當前距離春節僅剩兩周，需求弱化速度已有加快勢頭，累庫趨勢不會改變，且累庫加速表現或在節后統計數據時候表現更為明顯。綜合來看，基本面整體趨弱運行、市場交易氛圍偏淡、累庫趨勢延續等邏輯將延續至春節后至少4周。此外，鋼廠當前對原料補庫，高成本生產的同時也會積極挺價，鋼材價格難有大幅波動空間，將以高位震蕩且逐步回落為主。鋼之家：上周國內鋼材市場總體以小幅上漲為主，市場成交氣氛進一步減弱。從近期市場看，商家對節后市場總體較為樂觀，需求減弱對現貨價格影響不大；當前鋼材價格商家冬儲積極性不高，基于良好的市場預期以及較低的融資成本，鋼廠自儲比例較高。臨近春節，下游實際需求將進一步減弱，部分商家可能提前放假，市場將逐步進入半休市狀態。預計本周（2023.1.9-1.13）國內鋼材市場價格將呈穩中小幅上漲的態勢。蘭格：近期，地方兩會陸續召開，多地在政府工作報告中提出，2023年固定資產投資增速預期目標，*低為6.5%左右，*高為15%左右，同時也制定了重點項目投資計劃，這將拉動一季度基建投資保持較高的增速。而且5日人民銀行、銀保監會發布通知，決定建立首套住房貸款利率政策動態調整機制。新建商品住宅銷售價格環比和同比連續3個月均下降的城市，可階段性維持、下調或取消當地首套住房貸款利率政策下限，“因城施策”用足用好政策工具箱，更好地支持剛性住房需求，形成支持房地產市場平穩健康運行的長效機制。對于國內鋼材市場來說，隨著多地重點項目投資計劃的落地實施以及地產政策的動態調整，國內鋼材市場的信心和預期起到明顯的提振作用，從而帶動了黑色系期貨和現貨市場再次明顯上漲。短期來看，國內鋼材市場已經正式啟動了傳統的“冬儲”行情，處于強預期的引領、弱需求的拖累及高成本的支撐的環境之中，從供給端來看，由于原料和鋼價的雙向擠壓，鋼企再次面臨虧損的壓力，從而制約了產能釋放的力度，供給端將呈現承壓下降的態勢。從需求端來看，部分鋼廠已出的“冬儲”的價格普遍高于市場預期，市場接受的程度依然有限，從而制約了冬儲需求的釋放，但市場也存在“默默”冬儲的現象。從成本端來看，鋼廠產能釋放力度的放緩，原料價格也出現了開始走弱的態勢，焦炭價格明顯下降，鐵礦石價格穩中下滑，廢鋼價格維持平穩，整體成本端依然維持相對高位，短期成本支撐力度依然較強，鋼廠挺價愿意也較為明顯。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.1.9-1.13）國內鋼材市場將呈現高位震蕩趨強的行情。唐宋：本周隨小年及春節的臨近，鋼材需求的*淡季到來了?？傮w上施工項目、加工制造業用戶進入了停工、放假集中期，市場進入半休市或休市階段，整個鋼鐵市場需求將呈現快速減弱的勢態。進入1月份，部分鋼企出臺的鎖價冬儲價格高位，冬儲多為協議訂單，貿易商鎖價冬儲愿意或低下，現貨交易量繼續下降或有價無量或有價無市時段。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍有保持基本穩定；而短流程產線開工繼續降低，鋼產量逐步進入春節期間的*低位?？傮w鋼鐵產量及主要鋼材品種產量將繼續處于減少階段。主要品種社會庫存、總庫存或回升幅度加大。原燃料方面，焦炭價格弱勢，或二輪提降，臨近周末國家發展改革委研究加強鐵礦石價格監管，成本支撐鋼材價格弱化。周內供應、需求減少，庫存上升，現實基本面繼續弱化?？傮w上當前市場宏觀驅動形成較高價格與弱現實相悖，后期交易風險大增，貿易投機需求減弱。另外隨著中旬到來，經濟數據陸續發布，12月是全國疫情爆發期，經濟數據預期悲觀。綜上預計本周（2023.1.9-1.13）鋼價震蕩偏弱運行。中鋼網：鋼材現貨市場整體呈現震蕩上漲行情?，F貨方面：螺紋鋼均價周漲56至4150元，熱卷均價周漲3元至4155元，普中板均價周漲14元至4200元，無縫管均價周漲18元至5160元；期鋼漲0.05%收4107元；期礦跌0.93%收855.0元；期焦漲0.30%收2678元。北方多地建筑項目施工停工放假，南方區域建筑施工快速收尾，建筑鋼材需求的淡季減弱速度明顯體現。市場處于供需雙弱特征明顯。但地產政策繼續放松，首套住房貸款利率政策動態調整機制利好房地產銷售，市場多頭情緒提振，鋼材價格堅挺。本周鋼材隨小年及春節的臨近，鋼材需求的*淡季到來了?？傮w上施工項目、加工制造業用戶進入了停工、放假集 中期，市場進入半休市或休市階段，整個鋼鐵市場需求將呈現快速減弱的勢態。臨近周末國家發展改革委研究加強鐵礦石 價格監管，成本支撐鋼材價格弱化。但同時我們看到焦煤、焦炭價格企穩反彈，支撐鋼價，同時宏觀預期依然驅動鋼價堅挺。決策建議：鋼價目前處在“強預期、弱現實、成本端分化”復雜局面，如果本周發改委再次出手打壓鐵礦石，我們預判鋼價將高位回落。如果發改委僅僅一次發文，那么鋼價繼續保持震蕩偏強的概率偏大。本周重點關注國家層面是否繼續出手打壓鐵礦石，這也是目前鋼價*大的風險因素?？傮w來說，鋼價中長期趨勢偏強不變。友發集團副總經理韓衛東：隨著發改委對鐵礦石價格的關注，隨著澳煤的放開及焦碳的降價，鋼廠成本的天花板形成了。隨著鋼材價格的抬升，鋼廠特別是電爐鋼盈利狀況改善了，要知道，去年電爐鋼少產了幾千萬噸鋼啊，盈虧對產量的約束也會減弱了。我們對2023年的鋼材市場總體看法是“不悲不喜”，上半年帶鋼的均價要高于去年下半年的3900元左右，下方均價3700左右，上方均價4100-4200左右?？傮w來說不適合過分投機，而適合穩健經營。由于過去的12月需求過差，關注3月份以后有可能出現需求集中釋放的機會，很像2020年4-5月的情況，或者像2021年上半年國外的情況。當然，2023年全年的鋼材總需求不會增加，可能是持平。當前的行情不用太關注了，準備過年吧，喝點好茶，對的起不易的自己！詳細信息 - 06 2023-01
宏觀向好、地產觸底，鋼市“弱復蘇”成主基調
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.01.06 丨 43342022年，鋼鐵企業經歷“過山車”，行業盈利情況創歷史*差。業內人士預期，隨著宏觀經濟預期好轉以及地產行業政策利好顯效，2023年鋼鐵行業總體有望好于2022年。在日前舉行的2023中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會上，多位業內人士對宏觀經濟和鋼鐵行業的發展做出客觀預期。中國機械工業聯合會黨委常委、執行副會長羅俊杰表示：“我們預計今年如果國際市場不出現大的下滑，疫情能穩控住，國內經濟情況將比去年好，我們保守估計增速在5%。今年經濟或可用四個字‘否極泰來’來形容?！眹鴦赵喊l展研究中心宏觀經濟研究部副部長許偉在對2023年經濟形勢與中央政策解讀時表示，從流通、需求和供給三方面來看，當前我國經濟運行接近階段性低點。今年我國經濟將呈現總體回升態勢?；厣姆刃枰Q于預期改善程度。許偉認為，重點有三個方面值得觀察：第一個方面是房地產市場是否軟著陸，第二個方面是新動能是否能夠保持較快發展，第三個方面是民營經濟的信心是否能夠有效提振。房地產市場情況仍是今年經濟發展的重要指標。億翰智庫首席研究員張化東分析認為，“房住不炒”是地產政策的基調，已進入常態化模式。盡管地產“三支箭”連發，部分優質企業受益，但保交樓與民營房企恢復注定是個漫長的過程，未來核心城市地產需求端政策有進一步放寬的可能性。2023年地產將依然是剛需型市場，需求是否入場已經不在于行業本身，在于地產之外的因素。敦和資管首席經濟學家徐小慶認為，今年高收入地區地產銷售會有一個弱反彈，中低收入地區的地產銷售很可能會繼續下滑，全年來看，全國地產銷售相對于去年仍可能小幅下降。億翰智庫董事長陳嘯天也在億翰智庫年度策略發布會上對2023年房地產市場表示出謹慎樂觀的態度。他認為，第一，疫情影響要降到*低還需要經歷較長的過程。第二，我國經濟基本面仍面臨較大挑戰。第三，先有觸底再有恢復，但目前行業仍未觸底?，F在只能說爭取在今年6月30日左右先觸底，然后再談“弱復蘇”。在不考慮其他因素干擾的情況下，今年上半年是行業觸底的過程，下半年才是一個弱復蘇的過程。鋼材市場需求或與房地產市場走勢相仿，整體呈現先跌后漲的走勢。廈門國貿集團股份有限公司黑色金屬研究院投研總監夏君彥表示：“供需方面，原料供應有緊縮轉向平衡狀態，需求同比2022年表現相抵持平，國內整體表現弱復蘇狀態?！比鯊吞K市場下，業內人士預期鋼鐵行業盈利情況將有所好轉。以螺紋鋼為例，上海鋼聯鋼材分析師萬超認為，2023年全國螺紋鋼鋼廠平均利潤220元/噸，較2022年提升120元/噸。詳細信息 - 06 2023-01
2023年消費改善可期 鋼材寬幅波動為主
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.01.06 丨 41332023年需求仍是主導鋼材價格走勢的主邏輯。鑒于宏觀政策重心已經轉向擴內需、穩增長，2023年鋼材需求或邊際改善，供應會有小幅回落，但仍處于高位，全年來看價格將呈現寬幅振蕩走勢。組合拳持續發力，需求向好預期增強2023年宏觀政策重心轉向擴內需、穩增長，鋼材消費邊際上將有所改善。具體到行業的話，地產仍處調整階段，但前端的銷售和后端的竣工情況可能有所好轉；基建投資作為穩增長的主要抓手，將繼續維持中高速增長趨勢；制造業將呈現內升外降格局，預計總體會維持相對平穩的態勢。2022年11月下旬，央行、銀保監會發布了《關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展的通知》，內容包括6大部分、16條，重點解決地產企業的融資問題，這標志著地產政策調整的重心開始從需求端轉向供應端。2022年12月月中閉幕的中央經濟工作會議將住房改善排在支持的三大消費領域第一位，并強調了保交樓、保民生、保穩定以及有效防范化解頭部房企風險等。隨后，中央財辦在接受新華社采訪的時候提到，要充分認識地產行業的重要性，消費潛力要予以充分釋放?？梢灶A見的是，2023年地產行業政策從供需兩端進一步放松應該是可以期待的，二季度后半期或者下半年，應該可以看到地產行業的修復性反彈。因此，預計2023年地產用鋼需求降幅可能收窄至4%—5%。2022年，基建投資成為穩增長的重要抓手，在專項債發行前置以及其他政策工具的支持下，6月份之后基建投資的月均增速在13.65%。2023年基建投資我們認為可能繼續維持中高速增長，但相比2022年增速可能有所放緩。一方面，在經濟承壓的背景下，穩增長訴求依然較強。中央經濟工作會議明確提出，積極的財政政策要加力提效，保持必要的財政支出強度，所以預計2023年財政赤字率會小幅提升，專項債可能保持一定規模。另一方面，2022年的存量項目會在2023年上半年繼續形成實物工作量。根據統計，全國5大建筑企業新簽訂單同比增速在2022年前三季度基本都維持在20%。不過，需要注意的是，目前地產行業持續低迷，這會導致2023年的土地出讓收入繼續延續下行趨勢，進而壓制基建投資的增長空間。綜合兩方面因素考慮，2023年基建投資增幅在7%—8%之間，帶動鋼材需求約5%的增長。2022年國內制造業投資雖然緩慢下行，但還是維持了一定的韌性，這主要得益于2021年以來工業企業利潤的高速增長以及出口韌性的支撐。但進入2023年之后，以上支撐制造業投資的兩大因素在逐漸弱化，一方面，工業企業利潤增速自3月以來開始放緩，7月之后轉入負增長。另一方面，在海外經濟衰退背景下，國內出口大概率下行，2022年10—11月國內出口已經連續兩個月負增長。不過，2023年制造業還是存在一些利多因素的，其中*主要的是政策層面的支撐，這一點通過企業中長期貸款增速的回升以及央行設備改造專項貸款的設立可以得到驗證。另外，根據歷史上幾輪庫存周期推算，2023年國內制造業可能開啟新一輪庫存周期。因此，預計2023年制造業投資增速可能在4%—5%之間，帶動鋼材需求增長2%—3%。根據上述綜合分析和測算，預計2023年整體鋼材消費相比2022年略有增長，增幅在0.15%左右?？偭靠刂圃瓌t延續，供應或繼續收縮對于2023年的鋼材供應，我們從資本開支、政策以及產能結構等幾個角度進行分析，在低利潤、低需求的影響下，鋼鐵行業資本投入開始放緩，從而改變了疫情之后鋼鐵行業固定資產投資增速一直高于制造業投資增速的格局。2022年1—11月鋼鐵行業固定資產投資同比下降了1.6%，而同期制造業投資同比增長了9.3%。鋼鐵行業的產能投放周期一般在2年左右，2018年到2020年鋼鐵行業固定資產投資的高速增長，剛好對應2020年至2022年國內粗鋼產能和產量的高位。從這一點來看，2023年鋼材供給的增長空間是有限的。政策方面，黨的二十大報告明確提出積極穩妥推進碳達峰碳中和。中鋼協表示，產能治理、兼并重組是下一步行業穩定局面、跨越周期的兩大關鍵舉措。實際上，自2021年公布新的《鋼鐵行業產能置換實施辦法》之后，鋼鐵產能的減量置換一直在穩步推進。根據不完全統計，2022年前10個月發布的產能置換方案中，涉及新建煉鐵產能5041.92萬噸，煉鋼產能3584.16萬噸；涉及淘汰煉鐵產能5059.94萬噸，煉鋼產能5113.86萬噸。其中2023年投產的煉鐵產能960.6萬噸，煉鋼產能1096.83萬噸；淘汰的煉鐵產能1407.8萬噸，煉鋼產能1447.9萬噸。兼并重組方面，根據統計，2022年共有9家鋼鐵企業公布了兼并重組計劃，其中大部分集中于下半年。至于產量的壓減，2022年主要是依靠鋼廠虧損幅度擴大之后的自發減產，政策性限產力度相比2021有所減弱。鑒于2022年粗鋼產量基數較低，且在穩增長政策的作用下，2023年鋼材需求邊際上會有所好轉，而鋼材供應的彈性是明顯大于需求的，所以2023年政策對于產能、產量的調節，包括兼并重組的力度相比2022年均會有所加大。產能結構方面，近兩年電爐鋼的發展是面臨一些制約因素的。一方面，近兩年因為疫情因素，廢鋼的生產、運輸受到一定影響，供應整體呈現偏緊格局。另一方面，廢鋼供應偏緊的格局，加上2021年以來能源以及電價的高企，導致電爐鋼的成本持續高于高爐，那么一旦需求收縮，電爐鋼企業一般會率先陷入虧損。這也導致了電爐鋼的開工率難以出現大幅提升。2022年11月開始，疫情防控措施逐步優化，物流運輸的緩解和廢鋼生產也在逐步恢復，故預計2023年電爐鋼的占比有望回升至2018年至2021年的平均水平，在9%—10%，相比2022年提升1—1.5個百分點。綜合本部分分析，通過固定資產投資法自上而下預測和枚舉法自下而上預測的結果顯示，2023年粗鋼產量可能在10.13億噸左右，相比2022年下降1000萬噸或0.96%。結構上，2023年粗鋼產量的下降將主要由高爐端貢獻。短期關注補庫驅動，成本支撐仍堅實2022年7月份之后，鋼材需求持續走弱，鋼廠對原料采取了主動去庫策略，鋼廠原料庫存都處在歷史低位水平。隨著11月之后鋼材需求預期好轉，疊加補庫預期，原料價格漲幅明顯偏大。圖為四大礦山產量走勢變化鋼廠的這種復產和補庫預期，我們認為可能持續至二季度。一方面，目前盡管鋼廠利潤處于低位，但高爐日均鐵水產量一直在220萬噸附近徘徊，并未出現明顯下降，且每年一季度鋼材供應量相比前一年四季度都會出現不同程度回升。另一方面，鋼廠仍在補庫之中，全國247家鋼廠鐵礦石庫存自2022年11月中旬開始連續6周回升，累計回升幅度437.15萬噸，鋼廠焦炭庫存也連續4周回升，累計回升25.84萬噸。中期來看，2023年國內外鋼材供給都會有所回落，相應地，爐料需求下降的趨勢還會延續。國內方面，若我們按照前文鋼材供應部分預測的粗鋼產量下降1000萬噸，整體廢鋼應用比例相比2022年再提高1個百分點，則2023年生鐵產量將達到8.42億噸，同比下降2.5%或2148萬噸。海外方面，目前制約鐵水產量釋放的因素依然存在，2022年9月開始，安賽樂米塔爾歐洲地區的鋼廠陸續有關停、檢修消息報出，預計2023年除中國之外的其他地區鐵水產量可能還要下降5%左右，至3.96億噸。供應端，力拓、BHP、FMG、淡水河谷、英美資源等海外礦山相繼公布了2023年鐵礦石產量目標，基本沒有增量。盡管我們按照主流礦山項目投產進程推算，2023年還有大概2000萬噸左右的增量，但基本集中于下半年投產。長期來看，非主流礦供應和普氏指數走勢有非常好的正相關性，但近兩年出現一些背離的情況。2023年，除了印度出口關稅已經下調之外，其他導致非主流礦供應減量的因素依然存在，預計2023年我國印度礦進口量可能逐步回升到200萬噸/月的水平，全年預計相比2022年回升800萬—1000萬噸，非主流礦整體進口量仍將減少1300萬—1500萬噸。國產礦方面，考慮到2022年有大量項目獲批以及疫情和礦山事故影響的消退，預計2023年國內鐵精粉會有600萬—700萬噸的增量。綜合以上分析，考慮到宏觀政策重心轉向穩增長，2023年鋼材消費相比2022年略有增長，預計增幅在0.15%左右；供應方面，2023年國內鋼鐵行業產能、產量調節以及兼并重組的政策力度相比2022年均會有所加大，粗鋼產量全年預計為10.13億噸，相比2022年下降0.96%。從結構上看，電爐鋼占比會有所提升。因此，2023年鋼材價格下破前低的可能性不大，而上方空間取決于穩增長背景下鋼材需求恢復程度。從節奏上看，一季度市場焦點更多偏向需求的強預期，二季度存在需求不及預期風險，價格有深度回調可能，三季度之后隨著穩增長政策逐步落地，聯儲政策也存在轉向可能，鋼材價格有望重新走強，全年看鋼材價格走勢可能呈N型。同時，鑒于鋼材需求的邊際好轉，而鐵礦石供應的增量主要在下半年釋放，成本支撐的問題可能一直存在，預計2023年鋼廠利潤會繼續在中低位運行，運行區間在-100—400元/噸之間。（來源：期貨日報?作者：東海期貨?劉慧峰）詳細信息 - 05 2023-01
鋼鐵稅則號調整將利好高端鋼材出口
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.01.05 丨 48982021年，財政部、稅務總局兩次發布關于取消部分鋼鐵產品出口退稅的公告，國內鋼鐵產品出口不再享有退稅優惠。取消出口退稅在壓減國內鋼鐵產量、保障資源供應、限制初級產品出口和促進國內市場供需平衡等方面發揮了重要作用，但也一定程度影響了我國高端鋼材產品出口競爭力。中國鋼鐵工業協會積極向有關部門反映鋼鐵企業繼續參與高端產品國際競爭的訴求，提出鼓勵高端產品出口、控制一般產品出口，避免“一刀切”等建議，同時組織行業專家開展高端產品劃分和稅則號細分研究工作，我院參與了相關工作。稅則稅目調整新增3個稅號2022年12月28日，國務院關稅稅則委員會發布公告，對部分貨品稅則稅目進行調整，其中涉及鋼材產品的調整主要包括以下內容：（1） 稅則號7225（其他合金鋼平板軋材，寬度在600毫米及以上）下原子目72253000（其他卷材，除熱軋外未經進一步加工）刪除，調整后為72253（其他卷材，除熱軋外未經進一步加工），并在此項下新增72253010（厚度在2毫米及以下）和72253090（其他）兩個子目。（2） 稅則號7227（不規則盤卷的其他合金鋼熱軋條、桿）下原72279090（其他）子目刪除，調整后為7227909（其他），并在此項下新增72279091（截面為圓形的）、72279099（其他）兩個子目。（3） 稅則號7228（其他合金鋼條、桿；其他合金鋼角材、型材及異型材；合金鋼或非合金鋼制的空心鉆鋼）下原72283090（其他）子目刪除，調整后為7228309（其他），并在此項下新增72283091（截面為圓形的）和72283099（其他）兩個子目。綜上，本次涉鋼稅則稅目調整主要是新增了3個細分稅號，即72253010（厚度在2mm及以下合金鋼卷材）、72279091（截面為圓形的不規則盤卷的合金鋼條桿）和72283091（截面為圓形的合金鋼條桿）。涉鋼稅則稅目調整情況稅則稅目調整有積極意義本次稅則稅目調整重點關注出口數量較大、鋼鐵企業反映較為集中的品種。雖然鋼鐵產品進出口關稅稅率仍維持去年水平，但是通過細分稅號為我國鋼材出口精準調控奠定良好基礎，對我國鋼鐵產品的生產和國際流通有積極意義。一是有利于應對國際貿易摩擦。2015年取消含硼鋼出口退稅前，合金鋼條、桿曾是我國出口占比*高的鋼材品種，也是我國國際貿易摩擦頻發品種。本次通過對部分合金鋼品種稅號細化分類，有利于規范出口秩序。二是有利于鋼材出口分類施策。稅號細分是下一步完善鋼鐵高端產品劃分方案的基礎。通過對鋼鐵高端產品和一般產品出口分類施策，避免“一刀切”，有利于解決當前我國高附加值產品出口配額被占用問題，助力提升我國高端鋼材國際競爭力和市場份額。三是有利于鋼鐵行業轉型升級。稅號細分充分體現了我國鋼鐵企業積極參與高端產品國際競爭的意愿與訴求，通過稅號細分有利于引導我國鋼鐵企業優化產品結構，提高資源利用水平，促進轉型升級和高質量發展。涉鋼稅則稅目調整仍需加大推進力度本次鋼材進出口稅則稅目細分是繼2021年取消鋼材出口退稅后又一重要調整。鋼材品種眾多且國際貿易形勢復雜多變，構建科學、與時俱進的稅則稅目是一項長期的工作。進一步推進高端鋼材稅號精準劃分，實現規范性?專業性與可操作性的統一，對提升我國高端鋼材國際競爭力、應對國際貿易摩擦、促進產品結構優化等方面將發揮更大作用。（冶金工業信息標準研究院）詳細信息 - 05 2023-01
淡季供需雙弱延續 鋼材價格小幅震蕩
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.01.05 丨 4969內容概覽近期，鐵礦石、焦炭、廢鋼等原燃料價格高位波動，鋼企生產積極性不高，上周高爐和電爐開工率雙雙下降，而鋼材庫存持續上升。需求方面，隨著冬季深入，疊加臨近春節以及疫情等因素，鋼材現貨消費延續下滑態勢。此外，下游用戶冬儲意愿不強，鋼材成交量仍維持在較低水平。在“強預期、高成本和低庫存”等因素支撐下，鋼材價格持續小幅振蕩。拉長周期看，宏觀政策層面提振信心的信號持續釋放，部分省市已披露地方專項債，為新的一年鋼材消費將提供有力支撐。鋼鐵產量據國家統計局數據，2022年11月份，鋼筋產量1978.5萬噸，同比+8.5%；線材（盤條）1073.1萬噸，同比-0.3%；冷軋薄板339.1萬噸，同比-15.0%；中厚寬鋼帶1485.0萬噸，同比+15.0%；焊接鋼管547.0萬噸，同比+2.3%。1-11月份， 鋼筋產量2.18億噸，同比-8.1%；線材（盤條）1.30億噸，同比-7.7%；冷軋薄板3870.1萬噸，同比-4.3%；中厚寬鋼帶1.71億噸，同比+4.8%；焊接鋼管5531.7萬噸，同比-1.7%。成交及庫存上周（12月第5周，26-30日，下同）臨近元旦假期，鋼材庫存處于低位，建筑鋼材價格小幅上漲，但市場剛需不足，下游用戶冬儲意愿不強，鋼材成交量仍維持在較低水平。建筑鋼材周度日均成交量為46.70萬噸，環比-5.66%，同比-29.31%。五大品種鋼社會庫存和鋼廠總庫存分別為888.2萬噸、437.24萬噸，環比+4.43%、+1.21%，同比+1.53%、+3.88%。預計本周，鋼材成交量小幅波動下行，社會庫存和鋼廠庫存小幅增長。原燃料價格焦炭，上周*冶金焦出廠均價每噸2903元，環比+2.09%、同比+8.30%。近期焦炭第四輪提漲全面落地，焦企利潤好轉，焦煤價格仍相對堅挺，對焦炭價格起到支撐作用?？紤]到下游鋼廠冬儲補庫需求，預計本周，焦炭價格保持穩中偏強運行。鐵礦石，上周末62%進口粉礦遠期現貨到岸價格每噸116.11美元，環比+3.33%，同比-2.38%；周均價環比+2.90%。上周港口鐵礦石庫存延續降庫趨勢，高爐開工率微幅下降，鐵礦石供需總體仍保持寬松格局。預計本周，鐵礦石價格保持高位震蕩運行。廢鋼，上周國內廢鋼價格微漲，45個城市6mm以上廢鋼噸鋼均價2639.2元，環比+0.64%，同比-14.70%。國際方面，歐洲廢鋼價格上漲明顯，美國基本持平。其中歐洲鹿特丹環比+3.41%，土耳其環比+3.00%。綜合考慮廢鋼資源、鋼材需求、冬儲等因素，預計本周，廢鋼價格小幅波動。鋼材價格據中鋼協統計，上周八大品種鋼材噸鋼均價4442元，與前一周基本持平，同比-14.43%。從鋼材品種看，價格互有漲跌，其中高線、螺紋鋼和無縫管價格環比小幅上漲，其他品種價格小幅下跌，漲跌幅度均在0.7%以內。近期，國內鋼材供需雙弱態勢仍在延續，鋼材價格變動空間有限。一方面中央經濟工作會議結束后，短期政策出臺屬于空窗期，沒有明顯的政策再刺激；另一方面，臨近年末疊加疫情影響，鋼材現實需求持續低迷。原燃料方面，鐵礦石價格創下半年新高、焦炭和廢鋼價格高位波動。此外，在低庫存等因素支撐下，鋼企挺價意愿較強。拉長周期看，宏觀層面房地產等穩增長政策提振鋼材需求預期，鋼價有望偏強運行。預計本周，鋼材價格繼續小幅震蕩。（冶金工業信息標準研究院）詳細信息
